醫藥行業2019年半年度投資策略:創新引領行業成長 精選三大投資主線

    來源: 天風證券 作者:佚名

    摘要: 將藥品集中采購作為突破口,持續推動三醫聯動改革我國醫改沿著“醫療”、“醫保”、“醫藥”三條主線,持續進行著“三醫聯動”的深入改革。通過一系列的政策實施,改革藥品定價機制,重塑醫藥產業利益分配鏈條,最后

      將藥品集中采購作為突破口,持續推動三醫聯動改革

      我國醫改沿著“醫療”、“醫保”、“醫藥”三條主線,持續進行著“三醫聯動”的深入改革。通過一系列的政策實施,改革藥品定價機制,重塑醫藥產業利益分配鏈條,最后達到醫保資金效益最大化、醫藥分家保障居民就醫的目的。2019年國務院印發《深化醫藥衛生體制改革2019年重點工作任務》,藥品集中采購具有戰略意義,將成為我國醫改持續推進的重要突破口。

      創新引領行業成長,科創板出臺利好創新

      1)隨著國內藥政改革的落地,新藥審評審批的不斷提速,創新藥的供給明顯增加;而醫保支付端的加持使得創新藥上市后的放量速度較過去明顯加快。目前,國內以【恒瑞醫藥(600276)股吧】為代表的一批創新藥企業已開始步入收獲期,業績有望持續跑贏行業整體。

      2)行業發展壯大離不開技術、人才、企業投入,近年來我國在政策、技術、人才、資金的共振下,醫藥行業實現強勁增長,并走出一批優秀的本土企業。科創板的出臺將進一步豐富我國資本市場結構,為醫藥生物行業發展插上騰飛的翅膀。科創板要求醫藥企業取得至少一項一類新藥二期臨床批件,但對盈利水平未做要求,強調公司的創新和技術能力,創造了良好的硬核科技土壤。

      帶量采購持續推進,醫藥投資三大主線“創新、謀變、友好”

      2019年建議關注在醫改政策推進過程中帶來的投資機會,建議關注:1)具備國際化戰略與高端研發能力的創新企業;2)醫改政策推動產業鏈條價值重塑帶來的產業變革機會;3)政策友好型,高景氣度的醫藥大消費、醫療器械板塊。

      年度組合(排名不分先后):

      愛爾眼科、長春高新、恒瑞醫藥、健帆生物、【凱萊英(002821)股吧】、邁瑞醫療、邁克生物、美年健康、片仔癀、泰格醫藥、萬孚生物,益豐藥房、藥明康德。

      風險提示

      政策推進速度低于預期、研發創新進展低于預期、一致性評價進展低于預期、消費需求推進與潛力挖掘進展低于預期、醫保壓力導致藥品和器械降價,短期量升不達預期、黑天鵝導致板塊下跌等風險,企業經營質量管理風險。

      (文章來源:天風證券)

    關鍵詞:

    創新,醫藥,政策,持續,推進

    審核:yj127 編輯:yj127

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