221家保險機構投資路徑:自投+委外漸熱 最多委外48家

    來源: 第一財經日報 作者:佚名

    摘要: 險資的一舉一動,牽動著市場的關注。中國保險資產管理業協會近期發布了《2018-2019保險資金運用最新調研數據》(下稱“調研數據”),詳細披露了221家保險公司和保險資管機構、約15萬億元保險資金的投

      險資的一舉一動,牽動著市場的關注。中國保險資產管理業協會近期發布了《2018-2019保險資金運用最新調研數據》(下稱“調研數據”),詳細披露了221家保險公司和保險資管機構、約15萬億元保險資金的投資路徑。相對于上市險企定期報告的公開披露,非上市險企的投資情況往往顯得神秘。而此次保險資管協會的調研數據則將非上市險企的大類配置情況一起囊括,更詳細地展現了保險資金的投資圖譜。

      保險資產管理業包括保險公司、保險資管機構、保險資管機構專業平臺,以及保險資金業外管理人四大類,其中202家保險公司和33家保險資產管理機構是最主要的參與主體。據了解,保險資管協會此次調研共覆蓋保險機構及保險資管公司中的221家,覆蓋率達到94%。

      調研數據顯示,2018年末參加調研的保險資產管理機構管理資產總規模15.56萬億元,同比增長0.2%,其中保險資金及養老金、企業年金占比超過九成。股票及公募基金在受訪保險公司資產配置中占比為10.8%,境外投資占比4.6%。

      保險資金作為長線資金,基于資金特質和資產負債匹配的要求,債券投資在大類資產配置中占絕對主角。數據顯示,此次參加調研的保險公司債券投資占比為39%,銀行存款占比12.3%,股票和公募基金合計占比10.8%。其中,保險公司投資公募產品合計占總投資資產的5%,其中混合型基金、貨幣基金、債券型基金占比較高,股票型基金在總投資資產中的比重則為1%。此外,金融產品類資產、未上市股權投資、境外投資的占比,分別為18.5%、5.7%及4.6%。

      而在各類金融產品中,占比最高的是信托產品。根據調研數據,66%的保險公司已投資信托產品,保險公司投資信托合計占投資資產的9.1%。

      同時,32%的保險公司已投資私募股權基金(不含保險系私募股權基金),合計占總投資資產的1.5%;23%的保險公司已投資保險系私募股權基金,合計占總投資資產的0.4%。截至2018年末,保險公司已與206家私募基金管理人開展合作。

      除此之外,保險資管和銀行之間的業務往來也十分緊密。截至去年末,保險資金在銀行托管資金為15萬億元,存款2.4萬億元,保險資金投資銀行理財產品1431億元。而從銀行端來看,銀行資金購買保險資管產品4000億元,委托專戶1300億元。目前21家保險資管機構管理了銀行資金,其中12家管理銀行資金超過100億元。

      資管行業的競爭加劇,也使得保險公司在努力加強自身投資能力的同時更多地將保險資金向外部非關聯方延展。行業已基本形成了以保險機構為主,業外受托管理機構為輔的基本管理模式。在投資模式上,調研數據顯示,“自投+委外”是保險公司選擇最多的投資模式組合,而最多的一家保險公司委托業外管理人的數量多達48家。但從保險資金受托規模來看,委托關聯方保險資管機構仍占主流,規模占比達72%。

      需要注意的是,委托投資僅指委受托專戶業務,不包括保險公司直接投資保險資管機構發行的保險資管產品以及公募基金管理人發行的公募產品。

      (文章來源:第一財經日報)

    關鍵詞:

    保險,投資,保險公司,資產,基金

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